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2019-09-20 23:34:07 来源: 1946伟德娱乐

太平洋皇冠维持百度跑赢大盘 目标价275美元

北京时间10月30日下午消息,太平洋皇冠证券今天发布研究报告,维持对百度(Nasdaq:BIDU)股票的“跑赢大盘”评级,并将目标股价从260美元上调至275美元。 以下为报告全文: 百度连续第三个季度报告的利润率好于预期。我们预计,2015年,百度将实现利润率的小幅增长,以及营收继续的强劲增长。我们认为,百度当前的估值具有吸引力,并将目标股价提升至275美元。 第三季度业绩及第四季度业绩展望略好于预期 第三季度营收为22亿美元,略好于我们预计的21.9亿美元。这主要是由于每广告主平均支出的提升。按照美国通用会计准则,每股收益为1.79美元,同样好于我们预计的1.54美元。这主要是由于较低的营收成本。第四季度营收展望的中间点为22.9亿美元,略好于我们预计的22.6亿美元,符合以往的季节性模式,即第四季度实现较低个位数的环比增长。不考虑汇率波动,第四季度营收展望相当于同比增长47.5%。 第三季度利润率继续提升,移动业务继续增长 百度连续第三个季度利润率好于我们的预期。尽管百度仍在大举投资,但我们认为,较慢的智能出货量增长将导致百度的应用预装费用增长放缓,甚至出现下降。关于2015年,我们仍认为,百度过去多年运营利润率滑坡的趋势将得到扭转。百度同时表示,第三季度的总营收有36%来自移动业务,高于第二季度的33%。自2013年第二季度启用移动业务的商业化以来,百度移动业务的发展保持稳定,我们预计这一趋势将持续。 百度的估值仍具有吸引力,我们仍将买入 我们认为,由于第三季度强劲的营收增长和利润率的提升,百度的估值仍具有吸引力。我们上调对百度的业绩预期和目标股价。目前我们的目标股价为275美元,相当于2015年每股收益预期8.13美元的34倍。(维金)

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